Что инвестор ожидает от стартапа?

Небольшой совет стартапам при общении с инвесторами. Необходимо с самого начала понимать мотивацию и ожидания инвестора, если стартап планирует получать венчурную инвестицию. Стартап уже не будет работать себе на хлеб, но будет зарабатывать на хлеб инвестору. Ведь если VC дает деньги, он делает свою бизнес-модель бизнес моделью стартапа.

И тут очень важно обратить внимание на размер фонда. Есть простое золотое правило:

Любой экзит (exit / liquidity event) стартапа, который, как минимум, не равен размеру фонда, не будет интересен инвестору.

К примеру, продажа компании за $100 млн будет релевантна и интересна инвестору с фондом в $100 млн. Если фонд владеет 20% стартапа, то эта продажа принесет фонду всего лишь 1/5 всего фонда. И это, к слову, не так, чтобы очень впечатляюще для фонда ― ведь необходимо 5 таких экзитов, чтобы просто вернуть деньги самого фонда, и требуется 15 подобных экзитов, чтобы фонд вернул деньги своим инвесторам с мультипликатором 3Х, который считается приемлемой нормой для венчурных фондов.

Если VC инвестирует в стартап, он делает свою бизнес-модель бизнес моделью стартапа.

Так что, если стартап планирует получить инвестицию от фонда размером в миллиард долларов, предприниматели должны понимать, что в итоге фонд будет ожидать экзит размером не меньше этого самого миллиарда. Однако, если стартап планирует продажу за несколько сотен миллионов долларов ― что может быть весьма впечатляюще для самих основателей, ― нет смысла обращаться в фонд размером в миллиард. Для этого фонда овчинка просто выделки не будет стоить. Если в подобной ситуации фонд все же инвестирует, то в итоге заберет абсолютно все деньги от продажи, не оставив основателям ни копейки.